巴菲特曾经和美国基金行业打过一个赌“十年时间投资被动型指数基金的收益将完胜80%以上的主动管理型的基金”，结果不言而喻奥马哈先知完胜。
对标A股市场则与美国市场完全不同，我国主动管理型基金中战胜指数基金的数量要多得多，这是否说明我们的基金经理能力更强呢？
当然不是，之所以产生这样结果主要原因是“A股市场中散户化的结构更强”，更贴近于无效市场，市场中非理性交易更多而已。
简单一句话就是“我国市场正处于傻鱼更多的阶段”，而美国市场已经从此阶段进化为“以机构投资”为主的下一个阶段。
那么作为普通投资者如何在这个无效市场上赚取收益呢？答案只有一个模仿机构化投资的理念，建立个人的被动型股票指数基金的投资组合。
个人投资者机构化理念步骤一：资产配置
资产配置是投资中最重要工作没有之一，每个想要追求成功的投资者都必须牢记并坚决予以贯彻执行的。
资产配置的底层逻辑脱胎于马克维茨的研究理论，用专业的投资术语表示为“多元化投资”，用普通话说就是“鸡蛋不要放在一个篮子里”。
所谓多元化就是根据不同的资产属性将投资标的分为：股票、债券、现金、房地产信托、商品（黄金、原油、森林）、私募（风险基金、对冲基金）等不同类别。
但由于受投资资格的所限，普通投资者并没有有效地渠道进行房地产信托、商品及私募的投资，或者有渠道但信用度及流动性方面存在瑕疵。
结合A股现在的情况，建议个人投资者可将资产严格限制在股票、债券、现金，以及具有良好资质的房地产信托基金中。（详见日后文章）
个人投资者机构化理念步骤二：市场择时
所谓市场择时的理念在资本市场由来已久，用专业化的投资术语表示为“波段操作”，用普通话说就是“低买高卖”。
其中最有代表性的就是脱胎于艾略特的《波浪理论》的K线操作，也就是仅仅盯住价格的技术流派，比如金叉、死叉之类。
本人对此种类似于占星术的投资方法并不认同，如果想赌自己的运气还不如使用“猴子撇飞镖”法更靠谱一点。
本人所认同的市场择时还是存在的，其脱胎于“均值回归理论”在霍华德马克思的《周期》一书中有详细的介绍。
如果简单总结市场择时的原则可细化为以下三点：前途光明道路曲折、大涨中孕育大跌而大跌中孕育大涨、涨涨跌跌周而复始。（详见日后文章）
个人投资者机构化理念步骤三：证券选择
证券选择是指对于个股的挑选，但此步骤更适合那些有足够时间和精力，足够兴趣，足够恒心，最重要是足够情绪控制能力的投资者涉足。
此步骤也是卓越投资者与普通投资者的分水岭，请记住这里普通和卓越并不是根据个人和机构划分，而是根据个人投资能力划分。
许多尸位素餐的机构投资者可能并不具备这种能力，而许多资金量很小但验收争取投资理念的个人投资者则可能具备此种能力。
证券选择的方法也在不断地进化，从格雷厄姆的“捡烟蒂理论”，到巴菲特芒格的“购买伟大的企业可以付出更多资金”。
一直到现在以“现金流折现”为主流的价值估值体系，个人认为普通投资者可借鉴菲利普费雪的《如何选择成长股》中投资方法。（详见日后文章）
以上投资框架的整体思路更多借鉴大卫史文森的投资理念，主要从资产配置的角度出发，而忽略市场择时与证券选择。
投资是一件严肃而认真的事情，必须严守投资的纪律和底线，郑重地对待而不能将其当作一种赌博行为。
无论投资金额有多少都要建立起正确投资理念，这样才能有备而无患，才能找到正确的投资标的和优秀的资产管理人。
所谓千军易得一将难求，优秀的资产不好找而优秀的资产管理人则更是难求，因此也可借鉴上述理念去发现良才，我是小贺，期待为你答疑解惑！